Büyük Depresyon 20. yüzyılın en derin ekonomik felaketiydi, dünya çapındaki bir darbe, 1929'ın dramatik stok pazarındaki kazalarından 1930'ların ve birçok ülkede, sadece gerçekten de Dünya Savaşı'nın başlangıcıyla sona erdi ve küresel ekonomilerin başarısız bir krizden daha da derin bir şekilde koptuğunu gösterdi.

Ekonomik Başarısızlar Büyük Depresyona Lider

Amerikan ekonomisinin 1930'ların başlarında çökmüş olması tek bir kusurdan kaynaklanmadı, ancak yerli zayıflıkların bir cascadesinden, bir kırılmış bankacılık yapısı, yanlış para politikası ve her biri üretim ve tüketim arasındaki derin bir dengesizlik neden bu kadar derin ve çok kalıcı olduğunu ortaya çıkardı.

Borsa Spekülasyon ve 1929'ın Kazası

“Roaring Twenties” boyunca, New York Borsası, Amerikan refahının parlak sembolü haline geldi. Borsalar sadece sezona kadar çıkarılacak olan yatırımcılar ve sıradan vatandaşlar için de geçerliydi. Piyasada tehlikeli derecede kırılgan olan şey, ABD'de bir borsanın fiyatının %10'unu geri almak ve geri kalanını bir brokerden ödünç almaktı. 1929 yılının yaz aylarında, brokerlerin kredilerini - marj alımları için para kazandıran şey - o kadar ağırladı.

Bu kredi yakıtlı spekülasyonlar Dow Jones Industrial Average'i 3 Eylül 1929'da 381.2'nin zirvesine kadar nakdi etti. Ancak çatlaklar zaten ortaya çıktı. Endüstriyel üretim, marj çağrılarını bozmaya başladı ve tüketici harcamalarını yumuşattı. Sinirli profesyonel tüccarlar Ekim ayının sonlarında satışa başladı, yüksek oranda kaldıraçlı yapı fiyatları hala daha düşüktü. Ekim ayında 29 Ekim'de (Black Perşembe) ve bir piyasadaki tüm hisse senetleri hızla kayboldu.

Bankacılık Cris ve Kredinin Çöküşü

Borsa kağıt üzerinde serveti parçaladıysa, sonraki bankacılık krizi tarıma veya spekülatif yatırımlara maruz kalan gün paraları yok etti. 1920'lerde Amerikan bankaları depozito yapmadan işletti ve binlerce küçük, değersiz kurum araziyi terk etti, birçok ağır maruz kaldı.

İlk banka başarısızlıkları 1930'ların sonlarında, Caldwell ve Şirketi Güney'nin çöküşüyle birlikte, ABD'nin New York'taki Bankası'nda yıkıcı bir koşu takip etti. Federal bir kurum önermiş olsa da, Başkan Franklin D. Roosevelt Mart 1933'te bir ulusal “bank tatil” ilan etti, milyonlarca insanın hayatını kaybettiğini ilan etti.

Federal Rezerv, 1913 yılında tam olarak böyle paniğe izin vermek için yaratıldı, büyük ölçüde son başvuruda kredi veren bir kredi ile kesintiye uğradı, altın standartına katı bir bağlılık ve “sonuç” bankalarının başarısız olması gerektiğine dair bir inanç, Fed'in para tedarikine izin verdiğine dair bir karar verdi.[Dönetici ve 1933].Bu deflasyonel spiral, genişletilmiş varlık fiyatlarını geri ödemeye hazır hale getirdi.

Para Politikası ve Altın Standart Straitjacket

Erken Depresyon yıllarında para politikası sadece pasif değildi; kredilere çağrıp ekonomiyi daha da kısıtlayan altın standart altında. Fed, 1941'in sonlarında, para tedarikinin altın peg rezervlerine bağlı olduğunu savunuyordu.

Diğer merkez bankaları, ABD'yi 1933 yılına kadar altın standartını terk eden ülkelerle karşı karşıya kaldı - 1931'de İngiltere gibi - parasal bir baskının nasıl küresel bir depresyona dönüşebileceğini ve ABD'ye 1933'e kadar uzanan altınları geri almaya başlayabilir.

Prodüksiyon, Underconvolt ve Tarımsal Çalt

Finansal kaos manşetleri ele alırken, daha yapısal bir dengesizlik yıllarca inşa edildi. Amerikan tarımı, savaş-ravaged Avrupa'yı beslemek için muazzam ölçüde genişledi ve çiftçileri yetiştirmeye zorladılar. 1920'lerde Avrupa çiftliğinde satışa çıktıklarında, yurtdışındaki talep çöktü.

1920'lerde Wall Street patlamaya başladığında, tarım işçileri sürekli olarak gülerek, kırsal bankalar bu sıkıntıyı hızlandırdı. Ek fiyatlar azaldı: buğday, pamuk ve mısır onlarca yıl içinde görülmedi. Çiftçiler daha fazla, daha da düşük fiyatlar için telafi etmeyi umuyordu, sadece daha yüksek fiyatlara sahip oldu ve bu da fiyatları daha düşük sürdü.

Endüstri, benzer bir problemle paylaştı. İmalat kapasitesi 1920'lerde genişletildi, verimlilik kazanımları ve otomobillerin radyoları gibi tüketici ürünlerinin yükselişine yol açtı. Ancak ücretler çıktılarla hız kesmedi.En zengin Amerikalılar satın alma gücünü gördükten sonra, hanelerin çoğu, tek bir sektör kırılamadı.

Küresel Savaş Inst yükümlülükler

Dünya Savaşı'nın tek başına, küresel ölçeği ve ferocity için tamamen hesap vermemiştir. Savaş uluslararası sistemi, dünya çapındaki çökmüş kanunsuz kanunlardan dolayı yüklenmiştir.

Uluslararası Borç, Savaş Reparasyonları ve Fragile Finansal Web

Dünya Savaşı'nı bitiren barış antlaşmaları özellikle de Versailles Antlaşması, Almanya'ya büyük bir geri ödeme yükümlülükleri getirdi.Vücud savaşı, özellikle Fransa ve İngiltere, Amerika Birleşik Devletleri'nden savaş boyunca ağır borç aldı. 1920'ler boyunca, Dawes Planı ve daha sonra Genç Plan, Alman borçlarını tamamen Alman ekonomisine geri getirdi, ancak ABD'ye kredi veren bir banka kredisi verdi.

ABD borsası bonosu sermayeyi absorbe etmeye başladı ve sonra kaza ABD kredilerini kuruttu, yeni krediler olmadan Almanya, dış ödemelerini ve Çin'in geri ödemelerini yerine getiremedi.Uluslararası finansal sistem, zaten kırılgan, rakip para bloklarına kırıldı.

Korumacılık, Ticaret Akımları ve Smoot-Hawley Tariff

Ekonomiler zayıflamış olduğu gibi, dünyadaki hükümetler, ABD'de 1.000'den fazla ekonomistin ısrar ettiği bir dilekçeye rağmen, bu tür ürünlerin en ünlüleri, ABD'de Amerikan çiftçileri ve üreticilerini dış rekabete karşı korumacı önlemler aldı.

Yeniden yapılanma hızlı ve yıkıcıydı. Kanada, Fransa, İngiltere, İtalya ve diğer birçok ticaret ortağı, 1929 ve 1934 yılları arasında, dünya ticaret hacminin üçte ikisine kadar çökmüş olduğunu belirtti.

Geopolitik Gerçler, Siyasi Instability ve İşbirliğinin Sınırı

1930'ların başlarındaki ekonomik sefalet, siyasi bir vakumda meydana gelmiyordu. Mass işsizlik, açlık ve Mançuya'da aşırılık yanlısı hareketlerin yükselişini tehlikeye atarak, Almanya'da Nazi Partisi, destek kazanmak için ekonomik umutsuzluktan yararlandı ve Adolf Hitler Ocak 1933'te bir şans haline geldi.

Bu siyasi radikalleşme, Amerikan ekonomik milliyetçiliği neredeyse imkansız hale getirdi. 1933 Londra Ekonomik Konferansı, küresel bir yanıt koordine etmek için toplandı, Franklin Roosevelt, kendi yerli kurtarma programını kısıtlayan veya altınla desteklenen bir anlaşma reddetti. Ekonomik milliyetçilik, sonunda ikinci kez kurulan bir emperyal tercih sistemi kurdu, Almanya güney doğu Avrupa ile ikili barter anlaşmalarını takip etti - ekonomik kriz yıllarını tamamen ortadan kaldırdı.

The Uneven Recovery and Courses Learned

Büyük Depresyondan Kurtarma acı verici bir şekilde yavaş ve coğrafi olarak eşitsizdi. Ülkeler altın standartını havaya uçurdu ve parasal yardımlarını genişletmediler - 1931'den itibaren yeniden seferber etmeye zorladılar. ABD, 1933'ten 1937'ye kadar Yeni Anlaşmaya kısmi bir şekilde geri döndü, ancak 1937'ye kadar para ve para politikası sıkı bir şekilde baskıya maruz kaldı.

Deneyim ekonomik düşünme ve politika yürütme üzerine bir not bıraktı. Yeni Anlaşma, finanse edilen bir sigorta sigortası (Sekiz), ve sosyal güvenlik ağlarını, tüm savaş sonrası en kötü başarısızlıkların yeniden değerlendirilmesini sağlamak için tasarlanmıştır. Dahası, Bretton Woods anlaşması, dünya çapındaki bir finansal düzendeki katılamalardan kaçınan yeni bir para cezası yarattı.

Büyük Depresyonu incelemek asla vazgeçmemiş bir felaketi incelemektir.Bir Çevrimdışı mania, bankacılık kırılganlığı, yanlış merkezi banka veya ontoksi, bir kollaps tarım ekonomisi, savaş-ravaged uluslararası finanslar ve bir döngü haline gelmek için yıkıcı bir koruma dalgası, her bir elementi, diğerini basitleştirmiş ve ortaya koyan bir ekonomik tabloyu da dikkate alır.