Endüstriyel Devrim sırasında Sermaye Yatırımında Dönüşüm

Sanayi Devrimi, 18. yüzyılın sonlarından 19. yüzyıla kadar uzanan, temel olarak sermaye yatırımlarının doğasını yeniden yapılandırdı. Bu dönemden önce, sermaye öncelikle toprak, tarım ve sanatisanal üretime bağlıydı.

Endüstriyel Devrim'in sermaye yatırımını nasıl değiştirdiğini anlamak, modern kapitalizmin köklerini anlamak için gereklidir. Dönem, ortak-pazar şirketlerin ortaya çıkmasını ve yatırımcıların, işçilerin ve ekonomilerin genişletilmesini gördü.

Land to Machinery: The Re Orientation of Capital

Endüstri Yatırım Desenleri

Sanayi Devrimi öncesinde, sermaye yatırımları ezici bir şekilde bir tarım arazileri tarafından yatırım yapıldı, ek rotasyon sistemleri, drenaj ve hayvancılık. Ticaret ve nakliyeye mal oldu, ancak toplu toplumun üretken varlıkların arazileri ve köylülerin fabrikaları - en az makine veya fabrikalara sahip oldu.

Bu model ekonomik genişlemenin boyutunu sınırlıyor. Yoğun, geniş ölçekli yatırım olmadan, verimlilik büyümesi yavaştı. Çoğu sermaye kötüleşti ve arazi veya ticaret girişimlerinin özel parsellerine bağlıydı. Finansal piyasalar öncelikle hükümet borç veya tüccar kredileri için var oldu; üretken bir girişime yatırım yapmak için küçük bir mekanizma vardı.

Sabit Sermaye ve Fabrika Sistemlerinin Yükselişi

Endüstri Devrimi bu kalıbı kırdı. Buhar motorunun icadı, jenny, güç ortaya çıktı ve diğer makineler ekipman ve fabrika binalarında önemli ölçüde yatırım yaptı. Richard Arkwright ve James Watt gibi girişimciler, zenginliğe sahip olmayan sermayeyi yükselttiler, ancak ortaklıklar yaratarak, yatırımcılara ortak yatırım yapmak için borçlar çektiler.İlk kez, sermaye sistematik olarak doğru yönlendirildi.

Faktörler işçiler, makineler ve bir çatı altında ham malzemeler yoğunlaştı. Bu konsantrasyon, sadece yıllık verimleri değil, fiziksel varlıkların dazenginliğini değerlendirmeyi talep etti. Bu, dolaşım sermayesinden (öneticileri, ücretleri) dramatik bir şekilde değiştirme oldu.

Altyapı Yatırım: Kanallar, Demiryolular ve Köprüler

Altyapı büyük bir sermaye yatırımı kategorisi haline geldi. Canals kömür ve malları taşımaya mahkum edildi; yeni paradigma yatırımını icat etti; büyük, uzun ömürlü ve finansal mühendislikte ikincil yatırım fırsatları yarattılar.

Bu yatırımlar oldukça görünür ve hem aristokrat sermayesi hem de orta sınıf tasarrufları çekti.1960'ların demiryolu patlaması, nazcent borsalarında ticaret yapan hisselerle birlikte, bu demokratikleşmiş yatırım bazı ölçüde spekülatif balonlara da yol açtı.

Yeni Yatırım Fırsatlarının Geleceği ve Varlık Sınıfları

Tekstiller, Demir ve Lider Sektörler olarak Kömür

Devrim, başkentte kalan farklı sektörler yarattı. Pamuk tekstilleri, Lancashire, New England ve başka yerlerdeki fabrikalarda bahara kadar, bu da endüstriyel büyümenin arka kemiğiydi.

1800'lerin ortalarında, yatırımın ölçeği o kadar büyük büyüdü ki, zengin bireyler bile tüm işletmelere tek başına finanse edemiyorlardı.Bu, 1844'ün Ortak Borsa Şirketleri Yasası ile 1855'in Prodüksiyonu'na yol açtı ve daha geniş katılım teşvik etti.

Finansal Kurumlar Kanal Capital'e Evolve

İngiltere'deki sermaye seferberliği, bankaların ve finansal aracıların büyümesini teşvik etti. Ülke bankaları, demiryolu ve hükümetler için büyük bir bağ sorunları başlattı.

Borsa, başlangıçta ticaret hükümet menkul kıymetleri için yerler, sanayi paylarını listelemeye başladı. Londra Borsası, 1830'lardan ve 1850'lerden, endüstriyel hisselerin ortak hale geldiğini belirtti. ABD'de, New York Menkul Kıymetler Borsası da benzer şekilde genişletildi.

Orta sınıf Katılımı ve Perakende Yatırımı Doğumu

İlk kez orta sınıf doğrudan ekonomik büyüme içinde pay sahipliği ile katılabilirdi.Bu derin sosyal ve politik etkiler vardı. Bu, toprak sahipleri değil, endüstriyel başarıda bir tehlike yarattı.

Ancak, bu demokratikleşme aynı zamanda risk getirdi. Birçok orta sınıf yatırımcı da spekülatif demiryolu balonları veya sahte şirketlerde para kaybetti. Güvenilir bilgi ihtiyacı muhasebe standartları ve denetim uygulamaları için yol açtı, ancak bu yavaş geliştirmeleri gerekiyordu.

Sermaye Allocation ve Risk Yönetiminde Değişiklikler

Araziden Sıvı Varlıklara

Sanayi öncesi sermaye nispeten kötüydi. Arazi, yatırım yapmak için aylar veya yıllar sürebilirdi ve değeri yerel koşullara bağlıydı. Sanayi sermayesi, bugünden daha az sıvı olsa da, demiryolu veya tekstil değirmeninde daha fazla ödeme yapmak için daha fazla yatırım yapmaya teşvik edildi.

Ancak, sıvılık da volatiliteye katkıda bulundu. Spektratif balonlar, Güney Deniz Deniz Deniz (1720) gibi, ancak endüstriyel balonlar, 1840'ların Britanya demiryolu maniası, yüzlerce şirket kurdu, birçok asla tek bir mil pist inşa etmedi.Bu yüzden balon patlaması, birçok yatırımcı harap oldu.

Yeni Riskler: Teknolojik Obsoles ve Market Döngüsü

Makinede yatırım yapmak teknolojik obsoles riskini taşıyordu. Devlet-of-the-art buhar motorları ile donatılmış bir fabrika nadiren ortadan kalkmış olsaydı on yıl içinde yenilebilirdi.

Pazar döngüleri de ortaya çıktı. İş döngüsü, sanayileşme ile daha belirgin hale geldi. demiryolu inşaatındaki Booms, 1837 Panik ve 1857 Panic gibi, finansal piyasaların ve endüstriyel yatırımın birbirine bağlılığını gösterdi.

Riskin Gelişimi Stratejiler

Finansal ürünlerde yeni riskler teşvik edildi. Sınırlı sorumluluk, payları yatırımlarından daha fazla kaybetmeden korudu. Tercih edilen hisseler ve debentures, daha muhafazakar yatırımcılara geri ödeme yaptı. Sigorta şirketleri, fabrikalar için deniz yazma ve yangın riskleri altında kalmaya başladı, pamuk gibi ürünler için gelecekteki sözleşmelerde sermayeyi azalttı ve fiyat dalgalanmalarına izin verdi.

Bankalar ayrıca kola karşı ödünç vererek risk yönetiminde rol oynamıştır - makineleri veya binalara karşı durdular. Ancak, bu, kola değerleri çöktüklerinde geri dönüşler sırasındaki hataları da katletmeye yol açabilir.

Finansal Kurumların Rolü: Bankalar, Exchanges ve Yatırım Firmaları

Bankalar Endüstriyel Sermaye için Catalyst olarak

Bankalar yatırım sermayesine tasarruf sağlamak için temeldi. Erken sanayi İngiltere'de, ülke bankaları notlar, indirimli faturalar yayınladı ve üreticilere kısa vadeli krediler sağladı. endüstriler büyüdükçe bankalar, daha uzun vadeli krediler ve aşırılık tesisleri sunmaya başladı.

Avrupa kıtasında, endüstri bankaları, uzun vadeli krediler gibi, hatta sermaye paylarını aldı (Fransa'da 1852'yi) özellikle büyük altyapı ve endüstriyel projeler finanse etmek için kuruldu. Bu bankalar uzun vadeli krediler sağladı ve hatta sermaye bankalarını aldı.

Borsalar ve Sermayenin Demokratikleştirilmesi

Borsalar ikincil pazarlar yaratarak sermayeyi dönüştürdü. Yatırımcılar demiryolunun paylarını satın alabilir ve satabilirler, kanallar, bankalar ve sigorta şirketleri. Bu, sıvı primi azalttı ve daha fazla insanı yatırım yapmaya teşvik etti.

Londra Borsası hızla genişledi. 1850'lerde, 300'den fazla şirketin paylarını listeledi, birçok sanayi. New York Borsası benzer şekilde büyüdü, kanal şirketlerin, bankaların ve daha sonra demiryolunun paylarını listeledi. Bu borsalar, en yüksek beklenen geri dönüşlerle endüstrilere giden para birimleri haline geldi.

Yatırım Öncüleri: Rothschilds ve Diğer Evler

Rothschild ailesi, uluslararası yatırım bankacılarının yeni bir türünü genişletmiştir. Onlar, Avrupa'daki hükümet bağlarını, altın ve mallarda finanse ettiler. ajanları ve aile bağlantıları ağı, Baring Brothers ve J.S. Morgan gibi evler (daha sonra J.P. Morgan) finanse etti.

Bu yatırım bankaları, projelerin uygulanabilirliğini ve zengin müşterilere satışlarını değerlendirmek için kritik bir şekilde yazı hizmetleri sağladılar. Ayrıca birleşmeler ve yeniden örgütlemeler konusunda tavsiyelerde bulundular, genellikle şirket yönetimlerini yatırımlarını korumak için koltuklar yapıyorlar.

Ekonomik Büyüme ve Toplum Üzerine Etkisi

Verimlilik ve Çıktının Hızlanması

Başkent yatırımlarının yeniden yönlendirilmesi dramatik bir şekilde verimlilik artırdı. Steam motorları fabrikaların su erişilebilirliği olmadan çalışmasına izin verdi; demiryolular kesildi.Bu, İngiltere'de çalışan başına 1760 ile 1850 arasında iki katına çıktı.

Sermaye yatırımı da ölçek ekonomilerini etkinleştirdi. Büyük fabrikalar daha düşük birim maliyetlerinde mal üretebilir, fiyatları aşağı çeker ve genişleyebilir. Bu, virtüel bir döngü yarattı: daha düşük fiyatlar daha fazla talep artışı sağladı, bu da kapasitede daha fazla yatırım sağladı.

Kentselleşme ve Demografik Değiştirir

Sanayi sermaye yatırımları, şehirlerde fabrikaları yoğunlaştırdı, kırsal alanlardan milyonlarca insanı çizimledi. Manchester, Birmingham, Pittsburgh ve diğer şehirler sadece fabrikalarda iş arayan ve bulunan işçiler olarak övdüler. Bu kentselleşme, konut, su tedariki, sanitasyon ve ulaşımda büyük yatırımlar gerektiriyordu - yerel yetkililer veya özel şirketler tarafından finanse edildi.

Bu demografik geçiş aynı zamanda tasarruf doğasını da değiştirdi. Kentsel işçiler, çoğu zaman fakirken, küçük miktarları tasarruf bankaları ve dost toplumlara sunmaya başladı. Bu kurumlar onları hükümet tahvillerine veya endüstriyel menkul kıymetlere taşıdılar - başkent üssünü genişleterek.

Sosyal Maliyetler ve Çalışma Açıklamaları

Yeni yatırım modelleri de ciddi sosyal maliyetler taşıdı. Fabrika sahipleri, kadınların ve çocukların da dahil olmak üzere ucuz işgücü kullanarak geri dönmeye çalıştılar. Çalışma koşulları genellikle tehlikeli ve saatler uzun sürdü. Sermaye konsantrasyonu, işçiler üzerinde muazzam bir güç verdi, sosyal gerilimlere yol açtı, grevlere ve Robert Owen ve Karl Marx gibi reformcular sistemi eleştiriye çalıştı, bu sermayenin sürekli olarak refah pahasına geldiğini savunuyorlardı.

Çevre bozulması başka bir maliyetti. Kömür-burning fabrikaları havayı kirletti; nehirler endüstriyel atıklarla donatıldı; topraklar madencilikle yaralanmıştı. Erken çevre yasaları ortaya çıkmaya yavaştı, çünkü sermaye çıkarları yasal düzenlemelere karşı direndi.

Uzun Süreli Kurum Değişiklikleri

Endüstri Devrimi, modern kapitalizmin şekillendirdiği yasal ve düzenleyici değişiklikler teşvik etti. Sınırlı sorumluluk, iflas yasaları, patent koruması ve tüm menkul kıymet düzenlemeleri endüstri yatırımlarının ihtiyaçlarına cevap olarak gelişti. Hükümetler ayrıca altyapı düzenlemesinde daha büyük bir rol oynamaya başladı (örneğin, Belçika devlet demiryoluları).

Eğitim ve araştırma yeni sermaye yatırım biçimleri haline geldi. Sanayiistler teknik okullar kurdular ve hükümetler bilimsel toplumlara destek verdi. Uzun vadeli maaşlar 20. yüzyıla kadar devam eden bir yenilik döngüsüydi.

Sonuç: Endüstriyel Sermaye Yatırımının Mirası

Endüstri Devrimi, sermayenin nasıl yatırım yaptığını sürekli olarak değiştirdi. Araziden sabit varlıklara odaklanmayı, yeni finansal araçlar yarattı, yatırımcı tabanını genişletti ve bu dönemde kurulan desenler -joint-stock şirketleri, borsaları, yatırım bankacılığı, risk yönetimi - modern ekonomilere merkezi oldu.

Bu dönüşümü anlamak, modern yatırımcılar finansal piyasaların köklerini ve sermaye, teknoloji ve toplum arasındaki sürekli etkileşimin bir kez daha gelişmekte olduğu gibi, 18 ve 19. yüzyıllardaki temel değişimleri, spekülasyonların tehlikelerini ve bugün hala ilgili olarak, bizim dünyamızı şekillendirmeye devam ediyor.

[0]Daha fazla okuma için, bakınız:[Dönem: 1 )

  • [0]Standal Devrimi - Encyclopaedia Britannica).
  • [0] Endüstri Devrimi'nin Borsa üzerindeki Etkisi - Investopedia).
  • [0]Standal Devrimi - Tarih.com[Dönem:0]
  • [0] Endüstri Devrimi'nde ARAŞTIRMA Geliştirme - New York Federal Rezerv Bankası (PDF)).