2008 Küresel Finansal Kriz (GFC), Büyük Depresyondan bu yana en şiddetli ekonomik yükseliş oldu, temel olarak küresel finans ve mali politikayı yeniden ele geçirdi. Avustralya, teknik bir durgunluktan kaçınırken, kriz, ekonominin, bankacılık sisteminin dayanıklılığını test eden dönüştürücü bir olaydı ve bu makaleleri, GFC'nin etkilenen Avustralya'nın hangi yollarından etkilediğini incelemişti.

Global Financial Crisis'in Genesis of the Genesis of the Global Financial Crisis

Avustralya üzerindeki etkisini anlamak için, ABD'deki kriz kökenlerini incelemek gerekir. Uzun faiz oranları, deregresyon ve ipoteklerin agresif gizliliği (CDO) ve onları küresel olarak satmak gibi karmaşık cihazlara bu riskli varlıklar toplamak için bir konut kredisi yarattı.

ABD konut pazarı 2006-2007'de düşüşe başladığında, varsayılanlar arttı, küresel ticaret ve finansal kanallardan hızla aktarılan bu tür bir şok, 2008 Eylül ayında Lehman Brothers'ın iflası, tamamen gerçek bir küresel kredi dondurdu, çünkü bankalar bir başka deyişle, belirsizliğin değerini hızla azalttı.[Dönetici, bu kriz dünyayı derin bir durgunlukla karşı karşıya bıraktı.)

Kriz Avustralya Ekonomisine Nasıl Ulaştı

Coğrafi mesafe ve temel olarak farklı bir bankacılık modeline rağmen, Avustralya, kirliliğin üç ana kanaldan meydana gelmesiyle bağışıklık değildi: finans, ticaret ve güven.

Finansal Kanal

Avustralya bankaları ABD alt iflaslarına en az doğrudan maruz kaldı. Ancak, uluslararası sermaye piyasalarından yerli kredilendirme patlamasına destek vermek için topluca yapılan satışlarda ağır bir şekilde satışa sunuldu. Küresel interbank kredilendirme pazarının donmuş olduğu zaman, Avustralya bankaları ağır bir sıvılığa maruz kaldı. Avustralya Securities Exchange (ASX) Temmuz 2008'e kadar ABD Doları değerinden yaklaşık% 50 oranında düşüş gösterdi.

Ticaret Kanalı

Küresel ekonomi sözleşmeli olduğu gibi, Avustralya'nın anahtar ihracat fiyatları -demir veya kömür, ve doğal gaz - mezun oldu. Ticaretin kapsamı, ihracat fiyatlarının en keskin düşüşlerinden birini deneyimledi. Bu doğrudan ulusal gelir ve işletmeyi etkiledi, özellikle madencilik sektöründe.

Güven Kanalı

Tüketici ve işletme güveni boşandı. İş kayıpları ve potansiyel bir durgunluktan korkanlar, takdir edilen eşyalara dramatik bir şekilde harcamalar yaptı. Bu "Beklenme oranları ve medya fiyatları birçok başkentte düşüş gösterdi. Küresel finansal kurumları izlemek için psikolojik şok edici bir şok, perakendeciler arabaların düşüşünü, mobilya ve elektroniklerin düşmesi için yeterince güçlü olduğunu bildirdiler.

Bankacılık Sektörü Odds'ı Tanımlar

Avustralya'nın direncinde kritik bir faktör bankacılık sektörünün istikrarıydı. Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'daki bankalar büyük vergi mükellefi kurtarmaları gerektiriyorken, Avustralya'nın büyük bankaları kârlı kaldı ve doğrudan hükümet sermaye enjeksiyonları gerektirmezdi. Bu sonuç sadece iyi bir servet değildi, ancak Avustralya finansal sisteminin yurtdışındaki akranlarından ayırt edilen ayırt edilen ayırt edici ve düzenleyici farklılıkların sonucuydu.

Dört Piller ve Prudent Yönetmeliği

Avustralya bankacılık sisteminin istikrarı bir kaza değildi. Avustralya Prudential Regulation Authority (APRA) uluslararası akranlarına kıyasla muhafazakar bir düzenleyici duruş tuttu. Avustralya bankaları daha sorumlu kredi uygulamaları tuttu ve daha da sorumlu bir şekilde yatırım yaptı. Ayrıca, hükümet "Dört Pillar" politikası, dört en büyük banka arasında birleşmeleri önlemek için, muhtemelen rekabetçi ve daha istikrarlı bir sistem sağladı.

Hükümet Garantisi

Küresel panik yayıldığı gibi, Avustralya hükümeti, Avustralya Rezerv Bankası (RBA), bankaların tüm yataklarını bankalarda garanti altına almak, toplumlar inşa etmek ve kredi sendikaları inşa etmek için kararlı bir şekilde taşındı. Ayrıca, Avustralya bankalarının garanti altına alınmasına izin verilen, ücretsiz olarak banka kredisiz kurumlara teslim edilen uluslararası finansman hatlarına erişmesine izin verdi.

İşçi Pazarı Paradoktoral Parado

Avustralya'daki GFC'nin en şaşırtıcı sonuçlarından biri, işgücü piyasasının göreceli dayanıklılığıydı, ancak yalnızca birçok ekonomistin tahmin ettiği esnekliği, kısmen de politika müdahalesi nedeniyle %5.9'luk bir artış gösterdi.

İşsizlik So Low?

Bu sonuca katkıda bulunan birçok faktör, ekonominin yapısı, Çin'in devam eden taleplerden yararlanan büyük bir madencilik sektörü ile, faaliyet altında bir zemin sağladı.Daha eleştirel olarak, hükümet mali stimulus doğrudan inşaat ve perakendede iş desteklendi. Ek olarak, işletmeler, önceki patlama sırasında deneyimlenen becerilerle kıvrımsız kaldı, çalışanların maaşlarını düşürmeye yardımcı oldu.

Unprecedented Fiscal Intervention

Avustralya hükümetinin cevabı, Başbakan Kevin Rudd ve Haziner Wayne Swan tarafından yürütülen, gelişmiş dünyada en agresif mali genişlemelerden biriydi.Sroman ilkeleri üzerine yapılan, hükümet, arsa talebini desteklemek için tasarlanmış bir dizi uyaran paketi uyguladı.

Nakit Elouts

2008 ve 2009 yılının sonlarında hükümet, para ödemelerini hanelere, emeklilere ve ailelere dağıtmıştı. Bu ödemeler, 10 milyar dolardan fazla değerindeydi, tüketici harcamalarını artırmak amacıyla kullanıldı.Daha önce tartışmalı bir şekilde, güvene sahip olan ekonomiye doğrudan bir nakit enjeksiyonu sağladılar. Aralık 2008'de yapılan ilk turda, bu transferlerin ödenmesini talep eden ailelere ve bu parayı doğrudan bir miktardan tasarruf etmeyi tercih etti.

Ulus Binası ve Jobs Planları

Bu program, okul binaları, topluluk tesisleri, demiryolu yükseltmeleri ve yol inşaatı dahil olmak üzere ülkedeki binlerce altyapı projesini finanse etti.Ücretsiz analizler, Eğitim Devrimi'ni (BER) programı) inşa etmek, en belirgin bileşeniydi, ancak ülkedeki neredeyse her okuldaki inşaatları finanse etti. ”

İş Yatırım Teşvikleri

Hükümet ayrıca geçici yatırım ödeneklerini tanıttı, işletmelere yeni varlıkların maliyetinin önemli bir kısmını atmasına izin verdi. "Küçük İş ve Genel İşletme Vergisi Break", şirketlerin sermaye harcamalarını ileri götürmelerini ve üretim ve inşaat sektörlerine daha fazla erişimi sağlamasını teşvik etti.

Accommodative M Para Politikası Stance

Avustralya Rezerv Bankası (RBA) geleneksel para politikası ile tamamlayıcı bir rol oynamıştır. enflasyon yer aldığı için RBA, faiz oranlarının azaltılması için önemli bir kapsamı vardı. Mali ve para politikası arasındaki koordinasyon bir krizde talep yönetimi örneğiydi.

Aggressive Rate Cuts

Eylül 2008 ve Nisan 2009 tarihleri arasında RBA, yüksek oranda tasarruf edilen hanelerin ortalama yüzde 7,25'ten düşük maliyetle karşı karşıya kaldığı için, ortalama olarak ABD'nin harcamalarını en agresif şekilde azalttı.[Döneticileri ve fiyatlarını azalttı).

Çin'in kritik rolü

Avustralya'nın durgunluktan kaçışı hiçbir analiz, Çin faktörünün büyüklüğüne göre en büyük tek mali enjeksiyon olmadan tamamlanmaktadır ve Çin hükümeti Avustralya için 586 milyar (4 trilyon dolar) bir makül paketi uyguladı.

Bu uyaranlar, Avustralya malları için uygun bir talep yarattı, özellikle de demir veya kömür. Başlangıçta kazara düştüklerinde, Çin'in politika yanıtını beslemek için üretime hızla ulaştılar. Bu talep, Avustralya ekonomisini daha güçlü bir şekilde karşıtlığa kavuşturdu. ”

Çin ile olan ilişki de jeopolitik bir boyuta sahipti. GFC, Avustralya'nın Çin'deki ekonomik bağımlılığını güçlendirdi ve ABD ve İngiltere gibi geleneksel ortaklardan uzak bir değişim hızlandırdı. Bu gerçek bir dış politika ve ticaret görüşmeleri için uzun vadeli etkileri vardı, Çin-Australya Free Trade Anlaşması'nın 2015 yılında imzalanması da dahil.

Kriz Krizinin Yasaklanması

GFC, Avustralya ekonomisinin yapısı ve politika çerçevesi üzerinde bir indelible işareti bıraktı. Acil kriz etkili bir şekilde havalandı, uzun vadeli sonuçlar hala tartışılmaktadır. Bu lehlerin bazıları yeni açıklar yarattı.

Borç Mirası ve Fiscal Debate

GFC'den önce hükümet net kamu sektörü borçlarını sıfıra yakın bir şekilde övündü. . ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇ ⁇

Konut Pazarı Boom

ultra düşük faiz oranlarının ve hükümet ulusimsiz konut pazarının birleşimi. Low ipotek oranları[Döneticileri satın alma, özellikle Sydney ve Melbourne’de, bu patlama, uzun vadeli konutlar için bir zemin oluşturuyor.) Avustralya konut piyasalarının% 150'den fazla bir kısmını, bu nedenle, konutların ekonomik olarak en yüksek orandaki ekonomik büyümenin daha yüksek oranda azaltılmasına izin verdi.

Güçlü Finansal Düzenleme

Kriz, Basel III standartlarındaki kredilendirme ve geri yükleme araçları için küresel bir itti. APRA bu standartları titizlikle kabul etti, Avustralya bankaları için sermaye ve sıvılık gerekliliklerini güçlendirdi. Deneyim aynı zamanda makroprudential politikasına daha fazla odaklanmaya başladı - büyük bankalara borç verme ve varlık balonlarını teşvik etmek için yasal araçları kullanarak, bankacılık sisteminin istikrarına izin verdi, ancak yüksek oranda pahalıya mal olan bir piyasa ve kredi verenlere karşı bir eğilim de dahil olmak üzere kendi başına daha düşük faiz oranlarına sahip oldu.

Siyasi ve Ekonomik Dönüşüm

GFC, Avustralya İşçi Partisi'nin bir algısını Keynesian stimulus ve Liberal/Ulusal Koalisyonu'nun partileri olarak güçlendirdi. Bu, önümüzdeki on yıl boyunca siyasi anlatıyı şekillendirdi. Ekonomik olarak, ekonomik olarak, yüksek Avustralya doları (Çin'in mal bokluğunun) yüzde 8'i yerel üretime veya diğer sanayi yatırımlarına ve hizmetlere bağımlı hale getiren yapısal bir değişim oldu.

Sonuç: Kriz Yönetilen Kriz veya Lucky Escape?

Avustralya'daki GFC'nin baskın anlatısı başarılı bir kriz yönetimidir.Agresif mali uyaranlar, karşılıklı para politikası ve belirleyici bir finansal garanti başarıyla bir durgunluk ve işsizlik içermedi. Avustralya ekonomisi, gelişmiş dünyanın en büyük endişesiydi. [...]Labor piyasa ve ekonomik çalışmalar sürekli olarak kriz döneminde Avustralya'nın her şeyi bilgilendirdi.).

Ancak, "kahraman kaçış" anlatısı aynı şekilde geçerlidir. Çin'in büyük bir borç zamanlaması, egemen bir mal ihracat sektörüne sahip olmanın yapısal şansı ve daha önce mevcut olan muhafazakar finansal düzenlemeler, Avustralya'nın ekonomik kırılganlıkları anlamak için sadece ekonomik açıdan önemliydi; bu nedenle, düşük fiyatlarla pompalanan konut piyasası, yüksek orandaki bir ekonomik krizden ve modern bir ekonomik krizden dolayı önemli bir ekonomik krizden yoksundur.