20. yüzyıl, başkentteki derin bir dönüşüme tanık oldu, ulusal sınırlarda hareket etti, bugünkü küresel ekonominin temellerini dikti ve 1990'ların yüksek hızlı dijital akışlarının sayısal yapılarından, yüzyılın sermaye hareketlerinin büyük aşamalarını ve teknolojik atılımları inceler.

Klasik Altın Standardı ve Erken Sermaye Akışları

20. yüzyılın başında, özellikle de İngiliz bankaları ve yatırımcıları tarafından yapılan uluslararası para sistemi, Amerika'da, Asya ve Afrika'da sabit miktarda ulusal para birimlerine bağlı olan bir çerçeve, yüksek oranda dövize hükmederek, özellikle de sermaye zengin Avrupa ülkelerinden gelen yatırımlarla, ekonomilere ve şirket ihraç edilen ekonomilere hizmet eden tahvil piyasaları ile hizmet vermektedir.

Dünya Savaşı'ndan önce, sermaye hareketliliğinin GSYİH'ye göre, 20. yüzyılın sonlarında tekrar eşleşmeyeceğini gördüm. Uluslararası kredilendirme büyük ölçüde silinmiş ve egemen varsayılan piyasalar, ancak sistemdeki güvenilirliği, bu akışları, altınların nasıl işlediğine dair ayrıntılı bir bakış açısına sahip oldu.

Savaş Dönemi: Yıkım ve Yeniden Yeniden

İki dünya savaşı arasındaki yıllar, finansal küreselleşmenin dramatik bir şekilde geri dönüşü ile işaretlendi. Koruyucu tarifeler, rekabetçi devaluations ve büyük depresyon sırasında altın değişimin standardını vurguladı: Krediye dayalı bir banka zincirinin kaçınılmaz ve spekülatif hale getirilmesi, “sıcak para” güvenli konutlar arayışı içinde hızla ilerliyor.

Hükümetler ekonomilerinin etrafındaki duvarları geri aldı. Exchange kontrolleri, ithalat kotaları ve ikili ticaret anlaşmaları savaştan önce var olan çok taraflı sistemler değiştirildi. ABD bu çağın mimarları ile birlikte ağır bir şekilde etkilenecekti.

Post-World War II Reconstruction ve Bretton Woods Framework

Marshall Planı ve Amerikan Sermayesi

Dünya Savaşı II sona erdiğinde, Avrupa ve Asya'nın çoğu kalıntılarına yer verdi. ABD, dünyanın önde gelen ekonomik ve askeri gücü olarak ortaya çıktı, kendi refahının ticaret ortaklarının geri kazanılmasına bağlı olduğunu kabul etti.The US $) Bu, sadece finanse edilen bir yeniden inşa edilmiş bir dış yatırım (FDI) tarafından 1948 ve 1952 yılları arasında Batı Avrupa ülkelerine yapılan bir yeniden kabul edilen bir dış yatırım (FDI) için yeniden kabul edilen bir ortam yarattı.

Asya'da, benzer mantık uygulandı. ABD, Japonya ve Güney Kore'ye önemli ekonomik yardım sağladı, onları Batı ekonomik yörüngeye entegre etti. Bu, Amerikan destekli sermaye hareketinin yeni bir çağına adım atacak yeni bir ülke için sahneyi kurdu.

Bretton Woods Institutions

Temmuz 1944'te, 44 ülkeden delegeler Bretton Woods, New Hampshire'da istikrarlı bir uluslararası para sistemini tasarlamak için bir araya geldi. Bu çerçeveyi desteklemek için iki yeni kurum kuruldu: Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası Grubu'nun 35. maddesine dönüştürüldü.

IMF, değişim-bölgesel sistemi denetleme görevi verildi ve geçici tasfiye eksikliğine karşı ülkelere kısa vadeli krediler sağladı. Dünya Bankası, başlangıçta savaş-torn ekonomileri ve daha sonra gelişmekte olan ülkeler için uzun vadeli bir kalkınma finansmanına odaklandı.

Yaklaşık otuz yıldır Bretton Woods sistemi Batı'daki olağanüstü ekonomik büyüme sağladı, ancak ABD Sermaye kontrolleri açıkça izin verildi ve birçok ülke, spekülatif saldırılardan kaçınmak için sınır ötesi finansal işlemlere izin verdi. Özel sermaye akışları, büyüyen olsa da, sistemin altmış dönemi sona erdirmeye başladı.

Neoliberalizm ve Finansal Küreselleşmenin Yükselişi

Bretton Woods'un çöküşü, ABD ve Birleşik Krallık tarafından yönetilen yeni bir para emrinde ortaya çıktı ve 1970'lerin ve 1980'lerin ikisi de brüt ve net sermaye hareketlerinin hızlı bir şekilde hızlandırılmasıydı.

Yabancı doğrudan yatırım, gelişmekte olan ülkelerdeki düşük işgücü maliyetleri ve yeni pazarlar olarak arttı. Portföy yatırımı da bu kadararlı, kurumsal yatırımcılar ulusal sınırlardaki holdinglerini çeşitledi. 1950'lerde ortaya çıkan Eurodollar pazarı, büyük ölçüde geniş ölçüde, merkezi bankaların etkilenmesini sağladı.

Bu finansal küreselleşme dalgası, Tariffs ve Trade (GATT) yuvarlakları ve 1995 yılında Dünya Ticaret Örgütünün yaratılması ve finanse edilen bir dizi sistemsel değişiklikle çakıştı: serbest ticaret daha sınır ötesi gelir ve yatırım fırsatları yarattı, ancak ekonomik olarak artan bir şekilde derinleşen ekonomik rekabet açığını finanse etmek için daha kolay hale getirdi.

Ekonomik Interaksiyon ve Manifestations

Multinational Corporations'ın genişlemesi

Çokuluslu şirketler, 20. yüzyılın sonlarında, General Motors, IBM, Toyota ve Shell gibi şirketler, 1980 yılında 700 milyar dolarlık yatırımlarını sadece transfer etmediler, aynı zamanda teknoloji, yönetim uygulamaları ve şirket kültürleri.

FDI birçok ev sahibi ülkeye iş ve ekonomik büyüme getirdi olsa da, ekonomik egemenliğin de soruları gündeme getirdi. Gelişmekte olan ülkeler bazen kendilerini “altınlara”, yatırım çekmek için çevresel ve iş standartlarının daha düşük olduğunu buldular. MNC’lerin refah veya sömürü araçları olup olmadığını ele aldılar.

Ticaret Entegrasyonu, Coin'in diğer Side'su olarak

Sermaye nadiren izolasyonda faaliyet göstermektedir; mal ve hizmetlerde ticaretle iç içe geçmişlerdir. Bu tarifeler başarı ile GATT anlaşmaları altında düştü, ABD'de bir araba, Meksika, Almanya ve Güney Kore'den parçalar içerebilir, uluslararası bankalar tarafından sağlanan finansmanla, genellikle küresel zincirler olarak, sınırların bir kesintiye uğraması halinde, hiç kimsenin dışlanmadığı bir kesintiye yol açabilir.

Finansal Crisler, Inter dependence of Interfrence

Sermaye hareketliliğinin karanlık tarafı, 20. yüzyılın kapanış on yıllarını bocalayan bir dizi finansal krizde belirgin hale geldi. 1987 hisse senedi piyasa kazasında, ABD'de merkezi bir ticaret oturumunda, yeni bilgisayarlı ticaret sistemleri sayesinde, bu bölüm, sıkıca finansal piyasaların nasıl haline geldiğini ve baskıya dayalı satışlara nasıl ayak uyduğunu açığa çıkardı.

1997 Asya finansal kriz[Dönetici:0)[Dönetici], Tayland, Endonezya, Güney Kore ve 1990'ların başlarında ortaya çıkan diğer pazarlar, bir bölgede tasfiye ve borçlarını tersine çevirdiğinde, küresel bir kredi sıkıştırmasına ve hükümetleri IMF'nin bir maliyesine yol açtırmasına ve hükümetleri uluslararası bir finansal reformlara ihtiyaç duyduklarında, Rusya ve Brezilya'ya yaydığı gibi hızla kaçmıştı.

1990'ların son derece balonu ve 2007-2008 küresel finansal krizini kısmen 21. yüzyılda kökler yetiştirilmiş olsa da, finansal kesinti ve sınır ötesi başkent akışları nedeniyle eklenmiş tohumlardan mezun oldu. Bu olaylardan dersler düzenleyici manzarayı şekillendirmeye devam ediyor ve karşılıklılık riskini nasıl yöneteceği konusunda devam ediyor.

Sermaye Hareketliliği Enablers

Başkent akışlarındaki patlamanın hiçbiri iletişim ve bilgi teknolojisindeki ilerlemeler olmadan mümkün olmazdı. telgraf, 19. yüzyılda finansal siparişleri iletmek için gereken süreyi çoktan azalttı, ancak gerçek sıçrama sıvılığı artırmak ve yüksek frekanslı ticaret platformlarının benimsenmesi ile 1980'lerde ve Topluma destek oldu.

1990'larda internetin yükselişi, küresel pazarlara daha demokratik bir şekilde erişime daha fazla giriş yaptı. Bireysel yatırımcılar yabancı eşitsizlikleri satın alabilir ve çok uluslu şirketler, önceki dönemden daha fazla nakit pozisyonu yönetebilir.Daha fazla şeffaflık daraltılır ve uluslararası finansal sisteme daha da fazla katılımcıyı geri çekti.

Uzun süreli eşitsizlikler ve 20. Yüzyılın Mirası

20. yüzyılda küresel sermaye akışı tarihi, II. Dünya Savaşı'ndan sonra inşa edilen kurumlar ve G7 ve daha sonra G20'nin resmi çerçevesi olan krizler tarafından takip edildi.

Önemli bir miras, egemen ülkeler ve finansal piyasalar arasındaki değişen ilişkidir. Hükümetler, bir zamanlar önceki kararlarının bir yüzyıl önce yaptığından daha dikkatli bir şekilde kararlarını kontrol ettikleri ve sabit değişim oranlarına karşı yerel politika seçimlerini tartmalıdır.

20. Yüzyıl ayrıca, küresel finansın gelişmekte olan bazı ülkelere yardımcı olmasına rağmen, özellikle Doğu Asya'da – olağanüstü büyüme, diğer deneyimli borç tuzakları ve patlama ve bu ikili doğası, küresel finansın eşitsizlikten daha geniş tabanlı bir refaha destek vermesi için önemli bir temel teşkil etti.

Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç Sonuç

20. yüzyıl, küresel sermaye akışlarını nispeten basit bir sistemden, büyüme ve inovasyona kadar uzanan, tek bir ülkenin tek başına yönetemeyeceği karmaşık, çok katmanlı işlemlere geçiş yapan küresel sermaye akışlarını, dış yatırım, portföy akışları ve kurumsal gelişim tarafından yönlendirilen, büyüme ve inovasyonda gereksiz kazanımlar getirdi.