Феодальная экономика была доминирующей экономической системой в средневековой Европе в течение примерно полувека, формируя не только социальные иерархии, но и предварительные ранние шаги к финансовому посредничеству. Земля составляла основной источник богатства, а обязательства были личными, а не денежными. Однако со временем возрождение торговли на большие расстояния и рост городов создали спрос на более гибкие финансовые инструменты. Этот спрос вытащил банковское дело и кредит из пределов феодального общества в центр экономической жизни, постепенно размывая систему, которая дала им рождение.

Природа феодальной экономики

В основе феодального хозяйства лежали землевладение и личные связи. Лорд предоставлял феодальное владение — обычно это было поместье, работавшее крестьянами — вассалу в обмен на военную службу, совет и лояльность. Вассал, в свою очередь, мог подчинить часть земли менее знатным особам или сохранить ее использование непосредственно. На дне пирамиды несвободные крестьяне или крепостные обрабатывали землю, отдавая часть своего продукта и фиксированное количество рабочих дней лорду. Монеты были редки, особенно до 12-го века, поэтому большинство сделок происходило через бартер или трудовые услуги. Усадьба, направленная на самообеспечение, производство собственной еды, одежды и основных инструментов. Рынки были местными и спорадическими, часто ограничивались случайными ярмарками, где излишки товаров могли быть обменены.

Эта структура имела глубокие последствия для экономической мысли и практики. Богатство измерялось в посевных площадях и в количестве рабочих, находящихся под контролем, а не в ликвидном капитале. Лорды имели мало стимулов накапливать деньги, потому что они могли распоряжаться ресурсами непосредственно через свои права на землю и крепостных. Даже великие дворяне редко обрабатывали большие суммы денег; их казначейства имели больше тарелок, ювелирных изделий и запасов зерна, чем золотые флорины. Как заметили историки, концепция инвестирования излишка для будущей прибыли была чужда мышлению, которое приравнивало богатство к осязаемому и непосредственному (см. Энциклопедия Британника вступление на феодализме [FLT: 1]]. Система была стабильной, но она не была предназначена для стимулирования экономического роста или финансовых инноваций.

Ограничения феодальной системы для экономического расширения

Поскольку феодальные усадьбы стремились к автаркии, торговля оставалась недоразвитой. Потребность в деньгах была минимальной, а навыки, связанные с финансами — бухгалтерский учет, обмен валюты, кредитная оценка — не имели естественного дома в мире, где обязательства были удовлетворены через личную службу или производство. крепостной, который был должен курице и три дня пахоты, никогда не писал вексель. Аналогично, барон, планирующий военную кампанию, не искал кредита; он требовал рыцарской службы от своих вассалов и поставок из своей деменции.

Эта самодостаточная система стала помехой, как только изменились внешние условия. Рост населения в эпоху Высокого Средневековья, расчистка новых земель и возрождение контактов с византийским и исламским мирами постепенно расширяли торговлю. Крестовые походы, несмотря на все их насилие, открывали дальние маршруты для предметов роскоши, таких как шелк, специи и драгоценные металлы. Торговцам, следовавшим за армиями, требовались способы оплаты товаров на отдаленных рынках, не перевозя сундуки серебра по дорогам, зараженным бандитами. Усадебные экономики не могли предоставить эти услуги. Ограничения феодальных договоренностей, таким образом, создали пространство, в которое могли вступить ранние банкиры.

Коммерческая революция и ее финансовые требования

Между 11-м и 13-м веками Европа пережила коммерческую революцию, которая преобразовала ее экономику. Города превратились в шумные центры производства и торговли; Шампанские ярмарки во Франции стали международными клиринговыми домами, где встречались купцы из Фландрии, Италии и Германии. Однако торговля на дальние расстояния требовала больше, чем просто упаковка вагонов. Торговцам нужно было менять флорины в фунты, занимать деньги для финансирования путешествия и переводить средства из одного города в другой, не рискуя разбойными действиями на шоссе. Им также нужен был надежный способ расчета счетов, который мог бы длиться месяцы или годы.

Эти потребности вызвали ряд финансовых экспериментов. Сначала менялы, работающие со скамейки — bancum на латыни, из которых происходит слово «банк», обменивали валюты и принимали депозиты для хранения. Со временем эти менялы, принимающие депозиты, начали выдавать часть средств, создавая первые системы частичного резервирования. Развитие депозитного банкинга в средневековой Генуе и Венеции в 12-м и 13-м веках хорошо документировано; к 1156 году генуэзцы уже использовали нотариальные записи, которые напоминают современные банковские книги. Для обзора раннего банковского дела статья Британика по истории банков предоставляет подробную хронологию.

Возникновение средневековых банковских институтов

Итальянские города-государства были родиной организованного банковского дела. Флоренция, в частности, стала финансовым центром благодаря торговле шерстью и связям с папским двором. Сбор папских доходов по всей Европе создал устойчивый поток средств, которыми овладели флорентийские семьи. К 13 веку крупные торгово-банковские фирмы, такие как Bardi, Peruzzi и Acciaiuoli, управляли филиалами из Лондона на Кипр, кредитуя королей, финансируя войны и перемещая деньги через векселя.

Медичи и рост международных финансов

Ни одна семья не демонстрировала новый банковский капитализм больше, чем Медичи в 15 веке. Начиная с шерстяных торговцев, они построили сеть партнерств, которые функционировали как холдинговая компания, с отдельными филиалами в Риме, Венеции, Женеве, Брюгге и Лондоне. Каждый филиал был юридически отличным партнерством, защищающим основную семейную фирму от провала одного филиала. Медичи усовершенствовали использование векселей для перевода средств незаметно и выгодно, часто обходя запреты церкви на ростовщичество, встраивая проценты в обменный курс. Их рост хроничен в классическом исследовании Раймонда де Рувера Взлет и упадок банка Медичи ; краткое резюме можно найти на странице семьи Медичи . Пример Медичи показывает, как банк переместился из боковой линии для торговцев к доминирующей экономической силе в своем собственном праве.

Основные банковские практики и финансовые инновации

Банкиры эпохи не просто одалживали деньги — они создали целый арсенал финансовых инструментов, которые отодвигали физические деньги. Обменный вексель был самым преобразующим. Торговец в Брюгге, которому нужно было заплатить кредитору во Флоренции, купил бы вексель у банкира в Брюгге, нарисованный на агенте банкира во Флоренции. Вексель обещал оплату в местной валюте в будущем, часто по курсу, который маскировал процентный сбор. Этот инструмент позволял переводить средства по всей Европе без единой монеты, пересекающей Альпы.

Одновременно итальянские купцы усовершенствовали метод двойной бухгалтерии, разработанный в торговых городах Ближнего Востока и систематизированный в Ломбардии. 1494 трактат Луки Пачоли «Summa de arithmetica» позже кодифицировал эту практику, но ее корни были в бухгалтерских книгах флорентийских фирм 13-го века. Двойная бухгалтерия дала банкирам и трейдерам беспрецедентную ясность в отношении прибыли, убытков и кредитного риска. Это сделало возможным сложную сеть дебетов и кредитов, которые легли в основу общеевропейской кредитной системы.

Другим важным нововведением был перевод депозитов. Вместо того, чтобы снимать монеты, торговец мог поручить своему банкиру переводить средства непосредственно на счет другого торговца. В Венеции поддерживаемый государством Banco di Rialto разрешил переводы на вход в книгу, что уменьшило потребность в физических деньгах. Эти практики, хотя и элементарные по современным стандартам, были прямыми предками сегодняшних расчетных счетов и банковских переводов.

Развитие кредитных систем

Кредит не был изобретен в средние века, но он был систематизирован в беспрецедентной степени. Торговый кредит — просто позволяя покупателю платить недели или месяцы после получения товаров — стал смазкой торговли. Флорентийский торговец шерстью мог поставлять ткань в лондонский драпер в кредит, в то же время заимствуя деньги у банкира для оплаты своих собственных поставщиков. Эта цепочка обязательств опиралась на репутацию и на правовые рамки, которые постепенно возводились городами и судами.

Аккредитивы и коммерческие финансы

аккредитив был письменным обязательством банкира выплатить указанную сумму названному бенефициару при предъявлении документа при условии соблюдения определенных условий. Это позволило купцу путешествовать без тяжелого кошелька монет и доказывать свою кредитоспособность в зарубежных городах. Аккредитив снизил риск кражи и устранил необходимость в обменниках на каждой границе. Особенно важным он стал для паломников и священнослужителей, путешествующих в Рим, а также для студентов великих университетов, семьи которых хотели безопасно переводить деньги.

Для морской торговли морской кредит и договор сочетали кредит с партнерством. В морском кредите финансист авансировал капитану судна деньги за плавание; если судно благополучно вернулось, капитан погасил основную сумму плюс премию; если судно было потеряно, долг был аннулирован. Ставка включала как проценты, так и страховую премию. В качестве отличительной черты итальянской торговли инвестору разрешалось поставлять капитал коммерсанту, который вносил труд и навыки. Прибыль распределялась, как правило, на три четверти инвестору и на одну четверть торговцу, в то время как убытки покрывались исключительно инвестором. Эти контракты мобилизовали капитал от вдов, сирот и церковников, которые не могли торговать напрямую, направляя сбережения в коммерческие предприятия.

Навигация по законам о ведении государственного надзора и религиозным ограничениям

Средневековая церковь осудила ростовщичество (FLT:0) — любой процент по кредиту — как грех, основываясь на его запрете на библейские тексты и на аристотелевской философии, которая считала деньги стерильными. Эта доктрина могла бы полностью задушить финансы. Однако на практике богословы и канонические юристы разработали ряд исключений и обходных путей. Кредитор мог взимать плату за несвоевременный возврат кредита (штраф, а не проценты), или он мог принять долю прибыли от предприятия, которое считалось законным возвратом риска.

Обменные векселя были гениально неоднозначны. Сделка была представлена как обмен валюты, а не кредит; прибыль возникла из разницы в обменных курсах во времени и месте, которые церковники рассматривали как компенсацию за проблемы и риск банкира. Кроме того, папство само полагалось на банковские сети для перемещения средств и регулярно выдавал лицензии определенным ростовщикам, включая еврейские общины, которые были освобождены от канонического права. Тщательное обсуждение эволюции доктрины ростовщичества можно найти в Католическая энциклопедия запись о ростовщичестве . К 15-му веку концепция проценты была переделана в качестве компенсации за потерю использования капитала, понятие, которое проложило путь для современного банковского дела.

Как банковское дело и кредит разрушали феодальный порядок

Финансовое развитие не просто сидело рядом с феодальной экономикой; оно активно подрывало ее. Лорды, столкнувшись с ростом цен и необходимостью наличных денег для покупки предметов роскоши и финансирования крестовых походов, стали сгонять трудовые услуги своих крепостных в фиксированную денежную ренту. Закрепощенник, который мог оплачивать свой выход из ручного труда, стал арендатором-фермером, постепенно обретая личную свободу и экономическую независимость. Этот процесс, ускорившийся после Черной смерти острой нехваткой рабочей силы, расторг личные узы, от которых зависел феодализм.

Короли, тем временем, обратились к банкирам, а не вассалам, чтобы финансировать свои войны. Эдуард III Англии занял много денег у Барди и Перуцци для финансирования Столетней войны; когда он подал в дефолт в 1340-х годах, ударные волны свергли два великих флорентийских дома и продемонстрировали как власть, так и опасность суверенного кредитования. Опора на кредит позволила монархам создавать профессиональные армии, а не феодальные сборы, еще больше ослабляя военную логику старой системы. В то же время класс купцов-банкиров накопил богатство, которое соперничало с богатством великой знати. К 1400 году флорентийский банкир мог быть богаче, чем многие графы, и его капитал был ликвидным, передаваемым и независимым от земли - резкий контраст с фиксированным, земельным богатством феодальной аристократии.

Наследие средневекового банковского дела и кредита

Инновации средневековых банкиров не исчезли с феодальным веком; они стали основой ранних современных финансов. Публичные банки Барселоны (1401), Генуи (1407) и Амстердама (1609) усовершенствовали системы депозитных переводов, впервые введенные в Италии. Амстердамский Висселбанк, в частности, напрямую опирался на итальянскую практику создания стабильной платежной системы, которая способствовала голландскому золотому веку. Валютные векселя созрели на валютных рынках 17-го и 18-го веков, в то время как двукратный регистр стал универсальным языком бизнеса.

Возможно, самым глубоким наследием было психологическое: деньги стали инструментом власти, независимым от земли. Представление о том, что капитал может быть накоплен, предоставлен под процент и развернут через границы, было прямым вызовом статичному, иерархическому миру феодализма. Он открыл дверь к Ренессансу, с его празднованием индивидуального предпринимательства, и в конечном итоге к капиталистической экономике современного Запада. Ученые продолжают обсуждать точные отношения, но мало кто отрицает, что финансовая революция средневековья расторгла узы зависимости, которые определяли сельскую жизнь на протяжении веков. Полезным ресурсом для отслеживания этих связей является статья JSTOR «Средневековый кредит и английская экономика» [FLT: 1], в которой рассматривается, как кредитные рынки преобразовали сельское хозяйство и торговлю в Англии 13-го века.

Заключение

Феодальная экономика, основанная на земле и личных обязательствах, по своей сути была против изменчивости денег и кредита. Тем не менее, ее очень жесткость создавала условия для изменений. По мере того, как торговля росла в Высоком Средневековье, торговцы и лорды требовали финансовых инструментов, которые могли преодолеть расстояние, риск и дефицит монет. Ответом - сначала от итальянских обменников, затем от крупных торговых банков - был каскад инноваций: векселя, депозитные банки, аккредитивы и сложные партнерские контракты. Эти инструменты не только финансировали торговлю, но и переписывали социальный контракт, превращая крепостных в арендаторов, вассалов в платных солдат и богатых землей дворян в должников городским банкирам. К концу Средневековья финансовый хвост начал вилять феодальной собакой. Банковские практики, которые возникли на тесных улицах Флоренции и Сиены, заложили основы для мира, в котором капитал, а не земля, будет конечным источником власти - сдвиг, который продолжает формировать нашу собственную экономическую жизнь.