כיצד המהפכה התעשייתית שינתה את טבע ההשקעה

השינוי המשתנים בהשקעות הון במהלך המהפכה התעשייתית

המהפכה התעשייתית, המשתרעת בסוף המאה ה-18 למאה ה-19, סיירה מחדש את אופי ההשקעה בבירה.לפני עידן זה, ההון היה קשור בעיקר לאדמה, בחקלאות ולייצור האמנותי.העלייה של ייצור מכוונן, כוח קיטור ומערכות מפעל שינו את זרימת ההשקעות לבירה קבועה – מק'צ'יני, מבנים, תשתיות ומבנה נכסים חדשים לחלוטין.

הבנת האופן שבו המהפכה התעשייתית שינתה את ההשקעה בבירה חיונית לתפיסת השורשים של הקפיטליזם המודרני.התקופה ראתה את הופעתה של חברות משותפות-טוק, הרחבת הבנקאות, ופיתוח שוקי ניירות הערך שאפשרו לבירת להיות מוכנסת ופורצת בקנה מידה חסר תקדים. מאמר זה חוקר את הממדים המרכזיים של טרנספורמציה זו, ממשיכת השקעות חקלאית ועד לעליית ההון התעשייתי והכספי, ומבחן את ההשלכות המתמשכים של משקיעים, עובדים, כלכלות.

מקרקע למכונה: הפחתת ההון

שיטות השקעה טרום-תעשייתיות

לפני המהפכה התעשייתית, ההשקעה בבירה הייתה עצומה של בעלי קרקעות עשירים שהושקעו בשיפורי הקרקע, מערכות הסיבוב של היבול, ניקוז, וחיות. ההון המסחרי זרמו לסחר ולמשלוח, אבל עיקר הנכסים היצרניים של החברה היו אדמה והעבודה האיכרים הקשורה לה הון קבוע - מכונות או מפעלים - היו מינימליים של ארטמנים בבעלותם, והייצור היה מפוזר בסדנאות קטנות.

דפוס זה מוגבל לגודל ההתרחבות הכלכלית.ללא השקעה ממוקדת, היקף גדול, גידול בפריון היה איטי.רוב ההון היה חסר חשיבות וקשור חבילות ספציפיות של קרקעות או מיזמים מסחר. שווקים פיננסיים היו קיימים בעיקר עבור חובות ממשלתיים או הלוואות סוחר; היה מנגנון קטן עבור אנשים רגילים להשקיע במפעל יצרני.

עלייתם של מערכות הון ומפעלים

המהפכה התעשייתית שברה את התבנית הזו.המצאת מנוע הקיטור, הספיד את יני, כוח עולה, ומכונות אחרות דרשו השקעה גדולה יותר בציוד ובבנייני מפעל.יזים כמו ריצ'רד ארכורייט וג'יימס ווט גייס הון לא באמצעות עושר תורשתי אלא על ידי יצירת שותפויות, ללוות מבנקים נוסנטים, או למשוך משקיעים לחברות משותפות.

גורמים מרוכזים עובדים, מכונות וחומרי גלם תחת קורת גג אחת.ריכוז זה דרש סכומי הון גדולים יותר מכל אמן יחיד יכול חרדל.התוצאה הייתה שינוי מבירת התפוצה (מאמנים, שכר) לבירה קבועה (מכאן, מבנים). המשקיעים צריכים להעריך לא רק תשואה שנתית אלא גם את הדה-preciation ו- obation טכנולוגי של נכסים פיזיים.

תשתיות: עלות, רכבות, גשרים

תשתיות הפכו לקטגוריה עיקרית של השקעות הון.עלות נחפרו כדי להעביר פחם וסחורות; הספיקים שודרגו; ועד תחילת המאה ה-19, הרכבות הופיעו כתעשייה בעלת הון סיכון עצום.רכבת ליברפול ומנצ'סטר (1830) דרשו הון שווה למליוני פאונד, שגדלו באמצעות מנוי ציבורי של מניות.

השקעות אלה היו גלויות מאוד ומושך הן הון אסטרקטי והן חיסכון מעמד הביניים.הפריחה של הרכבת של 1840 ראו עשרות חברות שנוצרו, עם מניות שנסחרו בבורסה של נוסנט.ההשקעה הדמוקרטית הזאת במידה מסוימת, אם כי היא הובילה גם בועות ⁇ .

אפשרויות השקעה חדשות ושיעורי נכסים

טקסטיל, ברזל, ו-Coal כמו מגזרים מובילים

המהפכה יצרה מגזרים נפרדים שמושכים את מוצרי ה-Hon כותנה הובילה את הדרך, עם מילימטרים שצצים ב Lancashire, ניו אינגלנד, ובמקומות אחרים. Iron and Carbon עקבו אחריהם, שכן אלה היו עמוד השדרה של צמיחה תעשייתית.משקיעים יכולים לשים כסף לשותפויות או חברות משותפות התמקדו על מילימטר אחד או שלי.

באמצע שנות ה-1800 גדלה היקף ההשקעה כה גדול שאפילו אנשים עשירים לא יכלו לממן את כל המפעלים לבדם.זה הוביל להפצתן של חברות התעופה:0) חברות ג'וינט-סטוק 1 עם אחריות מוגבלת, המאפשרות למשקיעים רבים לתרום כמויות קטנות תוך הפצת סיכונים.המסגרת המשפטית לחברות אלה התפתחה בבריטניה עם חוק החברות המשותף של 1844 וחוק האחריות המוגבלת של 1855, אשר עודד השתתפות רחבה יותר.

מוסדות פיננסיים יתמקדו ב-Freek Capital

הצורך בהגיוס ההון עורר את הגידול של הבנקים והמתווכים הפיננסיים של ארצות הברית (בנקים כפריים) באנגליה החל להטיל את חשבונות החליפין וההלוואות לתעשיינים. בארצות הברית, הבנקים הראשונים והשניים של ארצות הברית (1791-1811, 1816-1836) עזרו לתשתית הקרן ולעמודי ייצוב הבנקים – כמו אלה של רוטשילד – אומדנו בעיות רבות של קשרים עבור הרכבות והממשלות.

חילופי מניות, במקור מקומות למסחר ניירות ערך ממשלתיים, החלו לרשום מניות תעשייתיות. הבורסה של לונדון רשמה מניות רכבת מ-1830, ועל ידי 1850s, מניות תעשייתיות הפכו להיות נפוצות. בארה"ב, הבורסה של ניו יורק התרחבה באופן דומה.זה הרחיב את מאגר המשקיעים הפוטנציאליים מעבר לאליט-האלטר-האלטי לכלול אנשי מקצוע, סוחרים ואפילו פקידים שיכולים לקנות כמה מניות.

השתתפות בינונית ולידה של השקעות קמעונאיות

לראשונה, המעמד הבינוני יכול להשתתף באופן ישיר בצמיחה הכלכלית באמצעות בעלות על מניות.יש לכך השלכות חברתיות ופוליטיות עמוקות.זה יוצר מעמד חדש של "קפיטליסטים" שלא היו בעלי קרקעות, אך היו בעלי מניות בעלי הון תעשייתיים.העליית המדיה הפיננסית – חדשות כמו FLT:0) כלכלנים כלכלנים מפלט:1 (המבוססים על 1843) - ציטוטים של מחירים וניתוח, עוזרים לקבל החלטות מושכלות.

עם זאת, דמוקרטיזציה זו הביאה סיכון גם למשקיעים רבים של מעמד הביניים איבדו כסף בבועות רכבת או חברות הונאה.הצורך במידע אמין הוביל לסטנדרטים של חשבונאות וביקורת, למרות שהם היו איטיים לפתח.

שינויים ב- Capital Allocation and Risk Management

קרקע לנכסים נוזליים

ההון קדם-תעשייתי היה יחסית לא הכרחי.יבשה יכולה לקחת חודשים או שנים למכור, והערך שלה היה קשור לתנאים המקומיים.הון התעשייתי, בעוד שעדיין פחות נוזלי מאשר היום, היה יותר נייד. Shares in a Rail or טקסטיל יכול להימכר על חילופי במהירות יחסית, נותן למשקיעים גמישות רבה יותר.

עם זאת, הנוזלים תרמו גם לבועות ספקטרום ספקטרום, כמו בועות הים הדרומי (1720) היו תקדים, אבל בועות תעשייתיות היו חדשות בקנה מידה.המנייה של רכבת הבריטית של 1840 ראו מאות חברות שנוצרו, רבים מעולם לא הקימו קילומטר אחד של מסלול. כאשר הבועה פרצה, משקיעים רבים נהרסו.

סיכונים חדשים: מיילדות טכנולוגית ומחזורי שוק

השקעה במכונות נשאה את הסיכון של obsolescence טכנולוגית. מפעל מצויד מנועי קיטור המדינה- of-the-art עשוי להיות מיושן בתוך עשור אם עיצוב יעיל יותר נוצר.משקיעים צריכים להעריך לא רק את הרווחיות הנוכחית, אלא את קצב החדשנות.זה היה סיכון חדש בהשוואה לאדמה, שלעתים רחוקות הפך מיושן.

מחזורי שוק הופיעו גם.מחזור העסקים הפך בולט יותר עם התיעוש.בומים בבניית הרכבות היו במעקב על ידי slumps. דפי אשראי, כמו הפניה של 1837 ופאן של 1857, הפגינו את הקשר בין השווקים הפיננסיים והשקעות תעשייתיות. Investors למדו לגוון את המגזרים וברחבי סוגים שונים של מכשירים פיננסיים - בורות, שוויון, וחשבונות חליפין.

פיתוח אסטרטגיות להורדת סיכונים

הסיכונים החדשים שדחפו חדשנות במוצרים פיננסיים.מניות בעלות אחריות מוגבלת מהפסדים יותר מהשקעה שלהן.חלקים מועדפים ופעולות תגמולים המוצעים החזרות קבועות, ומשיכת משקיעים שמרנים יותר.חברות ביטוח החלו לבודד סיכונים ימיים ואש למפעלים, צמצום הון בסיכויים עתידיים לסחורות כמו כותנה וחיטה, מה שמאפשר ליצרנים ולמשקיעים לתערעורגיוריכות מחירים.

הבנקים מילאו תפקיד בניהול סיכונים על ידי מתן הלוואות נגד collateral - לעתים קרובות נגד המכונות או המבנים עצמם.עם זאת, זה יכול להוביל לכשלונות מתקפלים במהלך ההאטה כאשר ערכים חתכים קרסו.

תפקיד המוסדות הפיננסיים: בנקים, חילופי השקעות וחברות השקעות

בנקים כ- Catalysts ל- Industrial Capital

הבנקים היו חיוניים בהפיכת חיסכון לבירת השקעות.בבריטניה התעשייתית המוקדמת, בנקים ממשלתיים הוציאו הערות, חשבונות מוזלים, וסיפקו הלוואות לטווח קצר ליצרנים.כפי שתעשיות גדלו, הבנקים החלו להציע הלוואות לטווח ארוך ומתקני overdraft.תפקידו של בנק אנגליה כמלווה של אתר נופש אחרון התייצב על המערכת לאחר פאניקה.

באירופה היבשתית, בנקים תעשייתיים כמו FLT:0)Crédit MobilierFelo 1 (המבוססים על 1852 בצרפת) הוקמו במיוחד כדי לממן תשתיות גדולות ופרויקטים תעשייתיים.הבנקים הללו, סיפקו אשראי ארוך טווח, ואפילו נטלו מניות הון - שילוב של מסחר ובנקאות.

מניות ודמוקרטיזציה של הון

חילופי מניות שינו את ההון על ידי יצירת שווקים משניים.משקיעים יכולים לקנות ולמכור מניות של רכבות, תעלות, בנקים וחברות ביטוח.זה הפחית את פרמיה הנוזלית ועודד יותר אנשים להשקיע.

הבורסה של לונדון התרחבה במהירות.עד 1850, היא ציינה כי מניות של יותר מ-300 חברות, תעשיות רבות. הבורסה של ניו יורק צמחה באותה מידה, ורשמה מניות של חברות התעלה, בנקים, ומאוחר יותר רכבות.

חלוצי השקעות: רוטשילד וביתים אחרים

משפחת רוטשילד הדגימה את הגזע החדש של בנקאי השקעות בינלאומיים.הם חתמו את האג"ח הממשלתיות, מומן רכבות ברחבי אירופה, ודגימה את רשת הסוכנים והקשרים המשפחתיים שלהם אפשרו להם לגייס הון על פני גבולות ביעילות.

בנקים אלה סיפקו שירותי כתב עת קריטיים, הערכת יכולת הפרויקטים ומכירת ניירות ערך ללקוחות העשירים שלהם.הם גם ממליצים על מיזוגים וארגון מחדש, לעתים קרובות לוקח מושבים על לוחות החברה כדי להגן על ההשקעות שלהם.

השפעה על הצמיחה הכלכלית והחברה

אישור של המוצר ויציאה

השיקום של ההשקעה בבירה הגביר באופן דרמטי את הפרודוקטיביות.מנועי Steam אפשרו למפעלים לפעול ללא תלות בזמינות מים; רכבות ניתחו עלויות תחבורה; ייצור ברזל ופלדה זינקו.תפוקה אמיתית לעובד בבריטניה יותר מאשר הוכפל בין 1760 ל-1850.

השקעות הון אפשרו גם לכלכלות בקנה מידה.מפעלים גדולים יכולים לייצר סחורות בעלות יחידות נמוכות יותר, להוריד מחירים ולהרחבת השווקים.זה יצר מחזור רוטט: מחירים נמוכים יותר הגבירו את הביקוש, אשר הצדיקו השקעה נוספת ביכולת.

אורבניזציה ושינויים דמוגרפיים

השקעות הון תעשייתיות מרוכזות במפעלים בערים, שואבות מיליוני אנשים מאזורים כפריים.מנצ'סטר, ברמינגהאם, בפיטסבורג ובערים אחרות שולמו כעובדים חיפשו משרות במכלאות ובממצאות.האורבניזציה הזו דרשה השקעה מסיבית בדיור, אספקת מים, תברואה ותחבורה – חלק ממנה ממומנת על ידי רשויות מקומיות או חברות פרטיות.ק לא רק יזמה לתוך הייצור אלא גם לסביבה הבנויה של העיר.

המעבר הדמוגרפי שינה גם את אופי החיסכון.עובדי העיר העתיקה, בעוד שלעתים קרובות עניים, החלו לשים סכומי כסף קטנים לבנקים ולחברות ידידותיות. מוסדות אלה צברו תשלומים מיקרו-תשלום וירו אותם לאיגרות חוב ממשלתיות או ניירות ערך תעשייתיים - בנוסף להרחבת בסיס ההון.

עלויות חברתיות וקידום עבודה

דפוסי ההשקעה החדשים גם נשאו עלויות חברתיות חמורות.בעלי המפעל ביקשו למקסם את ההחזרים על ידי שימוש בעבודה זולה, כולל נשים וילדים.תנאי עבודה היו מסוכנים ושעות ארוכות מאוד.ריכוז ההון נתן לבעלים כוח עצום על העובדים, מה שמוביל למתחים חברתיים, שביתות ועלייה של תנועות עבודה.רפורמים כמו רוברט אוון וקרל מרקס ביקורת על המערכת, בטענה כי מרדף ללא רחמים של הון הגיע על חשבון הרווחה האנושית.

השפלה סביבתית הייתה עוד עלות.מפעלים צרבת הפחם המזהמים את האוויר; נהרות היו מזוהים בבזבוז תעשייתי; אדמה הייתה מצוקתה על ידי כרייתות.חוקים סביבתיים מוקדמים היו איטיים להופיע, חלקית משום שאינטרסים של ההון התנגדו לתקנה.

שינויים מוסדיים ארוכים

המהפכה התעשייתית עוררה שינויים משפטיים ורגולטוריים שעיצבו את הקפיטליזם המודרני.מוגבל אחריות, חוקי פשיטת רגל, הגנת פטנטים, ותקנות ניירות ערך התפתחו בתגובה לצרכים של השקעות תעשייתיות.ממשלות החלו גם למלא תפקיד גדול יותר במתן תשתיות, מעבודות ציבוריות ועד למסילות רכבת לאומיות (למשל, רכבות מדינת בלגיה).

החינוך והמחקר הפכו לצורות חדשות של השקעות הון.תעשיינים הקימו בתי ספר טכניים, וממשלות תמכו בחברות מדעיות.השכר לטווח ארוך היה מחזור של חדשנות שנמשכה היטב אל המאה ה-20.

מסקנה: המורשת של השקעות הון תעשייתי

המהפכה התעשייתית שינתה באופן קבוע את ההשקעה בה הושקעו הון.זה שינה את המוקד מקרקע לנכסים קבועים, יצרה מכשירים פיננסיים חדשים, הרחיבו את בסיס המשקיעים, ויצרו גם עושר עצום וגם אתגרים חברתיים עמוקים.התבניות שהוקמו במהלך תקופה זו – חברות עצמאיות, חילופי מניות, בנקאות השקעות, ניהול סיכונים – הן מרכזיות לכלכלות מודרניות.

הבנת השינוי הזה מסייעת למשקיעים המודרניים להעריך את השורשים של השווקים הפיננסיים ואת הממשק המתמשך בין הון, טכנולוגיה וחברה.לקחים של המהפכה התעשייתית - על חשיבות הנזילות, הסכנות של הספקולציות, ואת הצורך במשמרות מוסדיות - עדיין רלוונטי כיום.כפי שאנו נכנסים למהפכה התעשייתית הרביעית של AI ואוטומציה, אופי ההשקעה הון מתפתח שוב, אך השינויים היסודות של המאה ה -18 וה -19 להמשיך לעצב את העולם שלנו.

(ב) ויקרא (במדבר כ"ד)

• מהפכת התעשייה (באנגלית:0) Encyclopaedia BritannicaFillo
• (השפעת המהפכה התעשייתית על שוק המניות) - InvestopediaFLT:1
• מהפכת התעשיה:0 (ההיסטוריה: ⁇ )
• (FLT:0) התפתחות פילננציאלית במהפכת התעשייה - הבנק הפדרלי של ניו יורק (PDF)