دور الثورة الصناعية في نمو القطاع المصرفي

دور الثورة الصناعية في نمو القطاع المصرفي

إن الثورة الصناعية، التي تمتد من عام 1760 إلى عام 1840، قد أعادت تشكيل الاقتصادات العالمية، حيث حولتها من الزراعة، والإنتاج اليدوي إلى الصناعة التحويلية الآلية، والصناعة الكبيرة، وفي حين أن آثارها التحويلية على الصناعة، والتحديث، والعمل قد درست على نطاق واسع، فإن أحد أهم آثارها، وإن كان أقل وضوحا، كان على القطاع المالي، الذي ظل إلى حد كبير أداة للحكومات والمنظمين الأغنياء، قد أصبح في فترة هائلة من الزمن.

The Pre-Industrial Financial Landscape

وقبل الثورة الصناعية، كانت الأعمال المصرفية محدودة، وغالبا ما تكون محلية، وقد أصدر المصرفيون في لندن مذكرات وقدموا خدمات مأمونة، ولكن حجم التمويل صغير، ومعظم القروض قصيرة الأجل، وذات فائدة عالية، وموجهة نحو الزراعة أو تمويل التجارة، ولم تكن هناك آليات استثمارية واسعة النطاق لتمويل المشاريع الصناعية الطويلة الأجل، بل كان مفهوم المصرف المركزي قائما (بنك إنكلترا، الذي أنشئ في عام 1694) ولكن دوره الأساسي لا يدار الديون.

جيم - الطلب على رأس المال وارتفاع حجم المصارف الصناعية

وقد أوجدت الثورة الصناعية طلباً لا طائل منه للحصول على رأس المال، فبناء مطحن وحيد من المنسوجات يتطلب أموالاً للآلات والمواد الخام والعمل في كثير من الأحيان خارج نطاق أي مشروع واحد، وينطبق ذلك أيضاً على الألغام الفحمية والألعاب الحديدية والسكك الحديدية اللاحقة، كما أن المصادر التقليدية للادخار الشخصي، أو الثروة الأسرية الموسعة، أو الشراكات الصغيرة غير كافية، وقد صعدت البنوك إلى هذا الفراغ، ولكنها اتجهت إلى الابتكار.

مصرف الدوائر المشتركة وقانون المصارف لعام 1826

وكان من أهم التغييرات الهيكلية ارتفاع المصارف المشتركة، فقبل العشرينات، كانت المصارف المصرفية في إنكلترا تسيطر عليها شراكات خاصة (ما يسمى " المصارف القطرية " )، كانت لديها رؤوس أموال محدودة وكانت عرضة للهرب، وقد أتاح قانون الحظر في عام 1826 ) تشكيل مصارف مشتركة ذات مواهب صناعية، مما أتاح لها أن تتراكم رؤوس أموال أكبر.

حساب ومشروع قانون المالية

وكان العاملون الصناعيون بحاجة إلى رأس مال طويل الأجل فحسب، ولكن أيضا إلى رأس المال العامل القصير الأجل لشراء المواد الخام ودفع الأجور قبل بيع السلع المكتملة، ووضعت المصارف نظما متطورة من بيل مخصوما منها .

المصارف الصناعية المتخصصة

وفي عدة بلدان أوروبية، ظهرت مصارف صناعية متخصصة، حيث كان قطاع الاستثمار الصناعي المدعوم هو " شركة " CFLT:0 " ، وهو مصرف استثماري مساهم في فرنسا (أساسه " شركة بيري " في عام 1852) هو مصرف استثماري رائد جمع رأس المال بإصدار أسهم وسندات، ثم استخدم هذه الأموال لتمويل نظم السكك الحديدية بأكملها والمرافق العامة والمشاريع الصناعية.

الابتكارات والصكوك المالية

ولا يمكن فصل نمو المصارف خلال الثورة الصناعية عن موجة من الابتكار المالي، مما جعل من الأسهل جمع الأموال ونقلها وإدارتها على نطاق غير مسبوق.

اعتماد العملة الورقية على نطاق واسع

وفي حين أن أموال الورق موجودة منذ قرون، فإن الثورة الصناعية شهدت قبولها الرئيسي، فقد أصبحت الأوراق المصرفية الصادرة عن المصارف التجارية والمصارف المركزية وسيلة ملائمة لتبادل الأجور والتجارة الصناعية، وفي إنكلترا، حاول قانون ميثاق البنوك لعام 1844 تنظيم إصدار المذكرة، ووضعها على نحو أوثق في محميات الذهب، ولكن مبدأ العملة الورقية القابلة للتحويل أصبح الآن أكثر ثباتا.

السندات والأوراق الحكومية

وقد أصدرت الحكومات والمؤسسات الخاصة سندات لجمع مبالغ كبيرة، وأصدرت الحكومة الفرنسية والبريطانية سندات لتمويل الهياكل الأساسية مثل السكك الحديدية ومشاريع القنوات التي تحفز النمو الصناعي في نهاية المطاف، وبدأت الشركات الصناعية في إصدار سندات الشركات، مما سمح للمستثمرين بإقراض الأموال من أجل عودة ثابتة، بدلا من شراء الأسهم، مما أدى إلى تنويع مصادر رأس المال الصناعي واجتذاب عوامل الادخار غير الضارة إلى النظام المالي.

The Rise of Joint-Stock Companies and Limited Liability

The joint-stock company-a business entity owned by shareholders-was not new, but it became the dominant organizational form during the Industrial Revolution. Crucially, the Limited Liability Act of 1855 in Britain and similar laws elsewhere allowed shareholders to risk only their investment, not their personal wealth. This radically reduced the risk of invest in industrial ventures rail

مراكز تبادل المعلومات ونظم الدفع

ومع انفجار حجم الضوابط والمعاملات المالية، تحتاج المصارف إلى آليات فعالة لتسوية الديون فيما بينها، وقد أتاح مركز لندن لتبادل المعلومات (المنشأ في السبعينات من القرن التاسع عشر ولكنه اتسع بشكل كبير في القرن التاسع عشر) للمصارف أن تلغي مطالبها اليومية ضد بعضها البعض، مما قلل من الحاجة إلى الحركة المادية للذهب أو الأوراق النقدية، وقد زاد هذا الابتكار من سرعة وموثوقية المدفوعات، وهو أمر أساسي للتجارة الصناعية، وأنشئت في مدن صناعية مماثلة مثل شركة ليف مانستر.

The Internationalization of Banking

ولم تقتصر الثورة الصناعية على بريطانيا؛ بل انتشرت إلى أوروبا القارية وأمريكا الشمالية، ثم إلى آسيا ومناطق أخرى، وتطورت أعمال المصارف إلى جانب هذا التوسع، مما أدى إلى تيسير التجارة الدولية وتدفقات رأس المال.

مصارف ميرشانت وتمويل التجارة

وقد قامت المصارف التجارية - مثل بارينغ وروتشيلدز والأمل بدور حاسم في تمويل التجارة الدولية ومشاريع البنية التحتية الكبيرة، وقبلت فواتير التبادل التجاري عبر الحدود، وأصدرت سندات للحكومات الأجنبية (بما في ذلك الولايات المتحدة وأمم أمريكا اللاتينية المستقلة حديثا) وقدمت ائتمانا لتجار السلع الأساسية، ووسعت شبكاتها من وكلاء ومراسلين العالم، حيث ربطت أراض القلب الصناعية في أوروبا بموردين مطاطيين.

الاستعمار والمصرف الامبراطوري

وقد أتاح توسيع الإمبراطوريات الأوروبية خلال القرن التاسع عشر فرصا جديدة للمصرف، حيث قامت المصارف الاستعمارية، مثل بنك البنغال، ومصرف بومباي، وبنك مادرا )الذي اندمج مباشرة في مصرف الهند الإمبراطوري( - بإنشاء مناطق تمويل التجارة وإدارة العملة ودعم بناء الهياكل الأساسية في المستعمرات، وكانت هذه المصارف في كثير من الأحيان تتجه إلى لندن وتعمل بموجب القانون البريطاني، مما أدى إلى توسيع نطاق النمو المالي في لندن.

المصارف المركزية والاستقرار النقدي

كما أن الثورة الصناعية قد دفعت إلى تطوير مصرف مركزي حديث، وقد صقل مصرف إنكلترا دوره كمقرض للملجأ الأخير، وخاصة بعد الذعر المالي الذي بلغ 1825 و1837 و1847، وبدأ يدار بنشاط أسعار الفائدة والظروف النقدية لدعم الاستقرار الاقتصادي - وهو شرط مسبق لاستدامة الاستثمار الصناعي، وأنشأت بلدان أخرى مصارف مركزية على نماذج مماثلة: مصرف ريتشس بنك (1876) وورقة الثقة هذه.

الآثار الاجتماعية والاقتصادية

وكان لنمو الأعمال المصرفية خلال الثورة الصناعية عواقب اجتماعية واقتصادية عميقة تجاوزت الأسواق المالية بكثير.

إنشاء فئة رأسمالية جديدة

وقد أدى هذا المصرف إلى تيسير ظهور أصحاب صناعيين جدد، ومجلات السكك الحديدية، ومشغلي المناجم الذين تراكموا ثروة هائلة ونفوذ سياسي، وأصبح المصرفيون أنفسهم جزءا من هذه النخبة، وكثيرا ما يختلطون مع الأسر الصناعية ويعملون في مجالس الشركات، كما أن الروثتشايلدز وبارينغز ومورغانز (في الولايات المتحدة) أصبحوا أيضاً من أصحاب الاضطرابات الاجتماعية.

عدم المساواة على الصعيد الإقليمي والاجتماعي

وقد أدى النظام المصرفي إلى توجيه رأس المال نحو أكثر المناطق الصناعية إنتاجية - غير إنكلترا، وورد روه، وشمال شرق الولايات المتحدة - في حين أنه كثيرا ما يتجاهل المناطق الزراعية أو المناطق المحيطة، مما أسهم في عدم المساواة الجغرافية داخل البلدان، وفي المجتمع، كانت القدرة على الحصول على الائتمان المصرفي مقصورة إلى حد كبير على الأغنياء أو الملاك أو رجال الأعمال المستقرين، ولم يكن أمام العمال وصغار المزارعين سوى فرص ضئيلة للوصول إلى الأعمال المصرفية الرسمية، مما دفع لهم إلى رؤوس الأموال.

الأزمات المالية والمصرف

كما أن التوسع السريع في الأعمال المصرفية والائتمان قد أدى إلى ظهور مواطن ضعف جديدة، حيث أن عدم التوافق المتأصل بين الودائع القصيرة الأجل والقروض الصناعية الطويلة الأجل جعل المصارف حساسة للذعر، وخلال القرن التاسع عشر، بدأت الأزمات المالية الرئيسية - مثل ضبابية عام 1837، وبان عام 1857، والاكتئاب الطويل الأجل الذي بدأ في عام 1873 - والذي بدأ جزئيا في القطاع المصرفي ثم تراجع عن طريق الاقتصاد الصناعي.

التغيرات الإقليمية: المصارف في أمريكا، ألمانيا، واليابان

وفي حين أن بريطانيا كانت رائدة في العديد من الابتكارات المصرفية، فقد قامت دول صناعية أخرى بتكييف هذه الممارسات مع سياقاتها الخاصة.

الولايات المتحدة: نظام مجزأ ولكن متطور

The U.S. banking system was highly decentralized compared to Britain’s. The federal government chartered two Banks of the United States (1791-1811 and 1816-1836), but after the Second Bank’s charter expired, the country entered the Free Banking Era” (1837-1863). States freely chartered banks, which issued their own notes -causing a confusing and sometimes fraudulent currency.

ألمانيا: البنك الدولي والتكامل الصناعي

وقد وضعت ألمانيا، التي تصنّعت لاحقاً وأسرع من بريطانيا، نموذجاً مميزاً " المصارف العالمية " ، وكانت المصارف الألمانية - مثل مصرف Deutsche Bank، ومصرف Dresdner Bank، وشركة Commerzbank - الملزمة للودائع، والإقراض التجاري، ومصرف الاستثمار، والأوراق المالية تحت سقف واحد، وكثيراً ما كانت تُقيم أسهم في الشركات الصناعية، ووضعت مديريها على لوحات الشركات.

اليابان: مصرف الدولة - المستجيبة للتحديث

وقد بدأت الحكومة في عام ١٨٨٢ عملية إعادة تأهيل ميكي )١٨٦٨( في حملة تصنيع تقودها الدولة، وأنشأت مصرف اليابان في عام ١٨٨٢، وشبكة من المصارف الوطنية نموذجية جزئيا على النظام الأمريكي، والأهم من ذلك أن الدولة أنشأت مؤسسات مالية خاصة - مثل البنك الصناعي الياباني ومصرف هيوبوتيك - لتوجيه الأموال إلى الصناعات الاستراتيجية، مما أسفر عن روابط وثيقة بين الحكومة والمصارف والشركات )النموذج التالي:

التأثيرات المتتالية والحديثة

وما زالت النظم المصرفية التي شكلت خلال الثورة الصناعية تؤثر على التمويل الحديث، إذ أن المصرف المشترك، ومصرف الاستثمار، والمصرف المركزي، وسوق السندات، ونظام المقاصة، كلها جذورها في تلك الحقبة، وقد نشأ العديد من أكبر المصارف في العالم - القطبية )الذي كان قائماً في عام ١٦٩٠ ولكنه حديث في القرن ١٩(، وهو مجموعة سيتيغ )المسجلة في عام ١٨١٢(، وأطر مصرف Deutsche Bank )١٨٦٥(، وهي أزمة تحولت.

دروس في التمويل المعاصر

وقد أثبتت الثورة الصناعية أن المصارف ليست متوقفة سلبية بل هي محرك للتحول الاقتصادي ، حيث أن المصارف التي تبتكر لتوفير رأس المال للتكنولوجيات والصناعات الجديدة، فإنها تعجل النمو، غير أن الحقبة أظهرت أيضاً مخاطر التوسع الائتماني غير المتحقق، والمضاربة، والضعف المالي.

خاتمة

إن الثورة الصناعية ونمو القطاع المصرفي عمليتان يعزز كل منهما الآخر، إذ يتطلب التصنيع أشكالا جديدة من رأس المال وإدارة المخاطر ونظم الدفع، التي توفرها المصارف من خلال هياكل مشتركة للمخزونات، وخصم مشاريع القوانين، وأسواق السندات، والشبكات الدولية، مما مكّن من بناء السكك الحديدية والمصانع والألغام التي تقوى النمو الاقتصادي لأكثر من قرن، ومن المصارف التجارية في لندن إلى المصارف العالمية التي ترعاها ألمانيا، من فترة الثورة.